Редакція не дає інвестиційних порад, матеріал опублікований виключно для ознайомлення. Криптовалюта – це волатильний актив, який може призвести до фінансових збитків.
Hyperliquid – це децентралізована торгова криптоплатформа категорії Perp DEX, запущена у 2024 році. На відміну від аналогічних рішень попереднього покоління (GMX або dYdX) Hyperliquid спочатку створювалася не просто як децентралізована біржа, а як повноцінна високопродуктивна інфраструктура для ончейн-торгівлі. Простіше кажучи, це і повноцінний торговий майданчик, і одночасно однойменний блокчейн-мережа, пише РБК-Кріпто.
Платформа підтримує спотову (spot) та ф'ючерсну (perp) торгівлю, розвиває цілу екосистему продуктів та впроваджує нові формати, наприклад, ринки прогнозів за аналогією з Polymarket. З вересня 2025 року проект має власний стейблкоїн USDH.
Hyperliquid позиціонується як ончейн-альтернатива класичним (централізованим) криптобіржам: усі угоди обробляються на смарт-контрактах, користувачі підключаються через Web3-гаманець на кшталт MetaMask або Rabby та торгують без необхідності передавати кошти в управління біржі.
Hyperliquid як мережа – це блокчейн першого рівня, спроектований спеціально для високопродуктивної торгівлі криптоактивами. Архітектура мережі включає два ключові компоненти: і .
виконує функції торговельного двигуна: розміщення та виконання ордерів, маржинальні розрахунки та фіналізація угод. Всі процеси реалізовані повністю ончейн на базі книги заявок (CLOB), що вигідно відрізняє платформу від попереднього покоління децентралізованих бірж на зразок Uniswap, заснованих на AMM-моделі. Такий підхід забезпечує високу точність виконання та ринкову глибину, порівнянну з централізованими майданчиками.
– Сумісний з Ethereum шар смарт-контрактів, що працює на тому ж механізмі консенсусу, що і HyperCore. Це дозволяє інтегрувати сторонні DeFi-програми безпосередньо в торгову інфраструктуру.
Мережа використовує власний алгоритм HyperBFT, що базується на модифікованій версії протоколу HotStuff. За даними проекту, затримка виконання угод становить менше однієї секунди, а пікова пропускна спроможність сягає 200 тис. транзакцій на секунду. Станом на вересень 2025 року в мережі працює 24 активні валідатори.
Hyperliquid пропонує інтерфейс і функціональність, які можна порівняти з провідними централізованими біржами. Торговий термінал побудований на звичній структурі: книга заявок, графіки, розширені типи ордерів (включаючи лімітні, тейк-профіти та стоп-лосс), а також інструменти для технічного аналізу. Угоди виконуються майже миттєво – затримка становить частки секунди.
Доступ до торгівлі здійснюється через мережу Arbitrum. Для поповнення балансу кошти в USDC в мережі Arbitrum необхідно перевести в мережу Hyperliquid, після чого створюється службовий гаманець з обмеженими правами (agent wallet). Він призначений лише для торгівлі, не підтримує переклади, а приватний ключ зберігається локально. Підпис при відкритті та закритті позицій не потрібен — всі дії відбуваються без затримок, забезпечуючи плавний користувальницький досвід.
Станом на середину 2025 року Hyperliquid утримує лідируючі позиції серед децентралізованих платформ за обсягом угод та глибиною ринку. Щоденні торгові обсяги досягають десятків мільярдів доларів, а за підсумками липня 2025 року частку платформи припадало близько 65% від загального обсягу угод з безстроковими контрактами (perpetual contracts, perps) в блокчейні. В окремі періоди її ринкова частка перевищувала 75-80%.
Платформа підтримує понад 100 торгових пар – від найбільших криптовалют до малоліквідних активів. Завдяки використанню прозорої (ончейн) книги ордерів користувачі отримують доступ до повної глибини ринку та прозорого механізму виконання угод. Присутність професійних маркетмейкерів та запуск пулу ліквідності HLP забезпечують низькі спреди та мінімальне прослизання навіть за великих обсягів торгів за ключовими активами.
Загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) на платформі становить близько $2,7 млрд. станом на вересень 2025 року, що помітно перевищує показники конкурентів. Висока концентрація капіталу дозволяє підтримувати стабільну ринкову інфраструктуру зі стриманими коливаннями ставок фінансування (фандингу) лише на рівні централізованих бірж на кшталт Binance.
Фінансова система Hyperliquid включає три ключові компоненти: , і .
— резервний фонд протоколу, який використовується для викупу та спалювання токенів HYPE, а також для компенсацій користувачам у нестандартних ситуаціях. Так, після збою API у липні 2025 року платформа автоматично відшкодувала збитки на суму близько $2 млн у USDC. До 93% комісійних зборів направляються до AF, ще 7% — до маркетмейкерського пулу HLP.
– Протокольний пул ліквідності, що виступає в ролі маркетмейкера і резервного механізму при ліквідаціях. Внести кошти до HLP може будь-який користувач, дохід розподіляється пропорційно частці участі.
— система стратегій користувача, в рамках якої трейдери (Vault Leaders) управляють коштами вкладників (Depositors) і отримують 10% від прибутку, якщо стратегія виявляється успішною. Дохід розподіляється між учасниками пропорційно до їхніх вкладів. Протокол не стягує додаткових комісій. По суті це аналог децентралізованих ПІФів або систем копітрейдингу.
Проект Hyperliquid активно розвивається за рахунок залученої спільноти та фокусу на продукт. Основна аудиторія зосереджена у США та Європі, при цьому платформа активно представлена у соцмережах та утримує лідерство у сегменті децентралізованих деривативів.
У листопаді 2024 року команда провела еірдроп токена HYPE, розподіливши 310 млн токенів (31% від загального обсягу) серед ранніх користувачів. Після запуску токен досягла мільярдної капіталізації, що зміцнило репутацію проекту в криптоспільноті. Зростання бази користувачів відбувалося за рахунок якості продукту та органічного інтересу, без активної рекламної кампанії та підтримки венчурного капіталу.
Hyperliquid заснував Джефф Янг, колишній співробітник Hudson River Trading та випускник Гарварда. У команді платформи на старті було лише 11 осіб з досвідом у високочастотній торгівлі та розробці фінансових сервісів. За заявою розробників, проект із самого початку фінансувався самостійно і не залучав венчурні інвестиції, щоб зберегти незалежність та зосередитись на інтересах користувачів.
Зростання Hyperliquid пов'язане з кількома ключовими етапами. На першому етапі інтерес користувачів підігрівався очікуванням еірдропу. Учасники активно генерували («формили») торговельний обсяг з розрахунку на нагороди в токені HYPE.
Другий етап припав на період посилення тиску на великі криптобіржі у США та Європі. На цьому тлі частина користувачів перейшла на децентралізовані платформи, і Hyperliquid стала одним із головних бенефіціарів.
Третім драйвером став запуск системи Build Codes – інструменту для розробників, що дозволяє запускати власні продукти на базі інфраструктури та ліквідності Hyperliquid. Наприклад, інтеграції з гаманцем Phantom (вбудована торгівля ф'ючерсами на ліквідності Hyperliquid) або Telegram-ботом PVP.trade вже призвели до помітного зростання трафіку та торгової активності.
Фокус на відкритій архітектурі, прозорості та відмові від венчурного капіталу посилює довіру спільноти. У поєднанні із сильною технічною базою це дозволяє проекту зберігати темпи зростання та зміцнювати позиції на ринку.
Источник: cryptocurrency.tech